EBITDA ou LAJIDA: conheça este que é um dos indicadores essenciais a gestão de qualquer empresa e saiba como utilizá-lo corretamente para melhores decisões.
O EBITDA é um dos mais importantes indicadores financeiros para se analisar o desempenho das organizações de forma “livre” de influências externas. Isso porque ele é capaz de medir a produtividade e a eficiência da empresa de maneira direta e objetiva, o que é um ponto essencial para o empresário poder avaliar se deve ou não investir na companhia.
Para conhecer melhor este indicador, vamos começar entendendo o que significa essa sigla. EBITDA é o acrônimo em inglês para Earning Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization, ou seja, a sigla por si só, já ajuda bastante a explicar a função do indicador. E fica ainda mais simples se traduzirmos literalmente para português, obtendo o termo LAJIDA, que significa Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização.
Portanto, em linhas gerais podemos definir o EBITDA como sendo “a geração operacional de caixa” da companhia, ou seja, quanto a empresa gera de lucro (ou prejuízo) apenas em suas atividades operacionais, sem considerar os efeitos financeiros e de pagamento de tributos.Como dissemos, o EBITDA é um indicador muito importante para os empresários e administradores de empresas, pois possibilita que sejam analisados não apenas o resultado final da organização, e sim o processo de geração de valor com um todo.
Esse é um indicador bastante também utilizado no mercado de ações, pois possibilita a comparação direta de empresas, até mesmo de setores diferentes, já que com ele é possível avaliar o lucro referente apenas ao negócio, descontando qualquer ganho financeiro (como contratos derivativos, alugueis ou outras rendas que a empresa possa ter gerado no período).
Também são retirados para a apuração do EBITDA os juros dos empréstimos que muitas vezes as empresas contratam para alavancar as suas operações, a Depreciação e Amortização dos ativos da empresa, e os tributos pagos ao governo, como a Contribuição Social Sobre o Lucro Líquido (CSLL) e o Imposto de Renda da Pessoa Jurídica (IRPJ).
Porém, como citamos em nosso E-book sobre Indicadores Financeiros para Análise de Projetos de Investimentos, vale ressaltar que cada indicador possui uma função específica de análise, com certas “vantagens” e “desvantagens” associadas a essa especialização. E no caso do EBITDA é importante frisar que ele pode dar uma falsa perspectiva sobre a liquidez efetiva da empresa, exatamente por não levar em consideração os possíveis empréstimos e financiamentos tomados para alavancar a operação.
Portanto, ao se trabalhar com indicadores financeiros é fundamental que a companhia selecione de maneira consciente e equilibrada os indicadores que irá utilizar para medir e guiar os rumos da organização. Para isto, metodologias como o BSC (Balanced Scorecard) podem auxiliar, mas isso já é tema para outro artigo... =)
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Perguntas frequentes
O que é EBITDA?
EBITDA é a sigla em inglês para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Em português, é a geração operacional de caixa da empresa: quanto ela gera de resultado apenas com a operação, antes dos juros, dos impostos sobre o lucro e da depreciação e amortização.
O que significa LAJIDA?
LAJIDA é a tradução literal de EBITDA para o português: Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização. EBITDA e LAJIDA são o mesmo indicador.
Como se calcula o EBITDA?
Há dois caminhos. De cima para baixo: Receita Líquida menos Custo dos Produtos Vendidos menos Despesas Operacionais (sem depreciação e amortização). De baixo para cima: Lucro Líquido mais impostos sobre o lucro, mais resultado financeiro (juros), mais depreciação e amortização.
Qual a fórmula do EBITDA a partir do lucro líquido?
EBITDA = Lucro Líquido + IRPJ e CSLL + Resultado Financeiro (juros) + Depreciação + Amortização. Você devolve ao lucro líquido tudo o que não vem da operação.
O que é margem EBITDA?
É o EBITDA dividido pela Receita Líquida, em percentual. Ela mostra quanto de cada real de receita vira geração operacional de caixa e permite comparar empresas de portes diferentes. No nosso exemplo, 25.000 dividido por 100.000 dá 25%.
Qual a diferença entre EBITDA e EBIT?
O EBIT (resultado operacional) já desconta a depreciação e a amortização; o EBITDA as soma de volta. Ou seja, EBIT = EBITDA menos depreciação e amortização.
Qual a diferença entre EBITDA e lucro líquido?
O lucro líquido é o que sobra no fim, depois de pagar juros, impostos e a depreciação. O EBITDA olha só a operação, antes de tudo isso. Por isso o EBITDA costuma ser maior que o lucro líquido.
EBITDA é a mesma coisa que fluxo de caixa?
Não. O EBITDA ignora os juros e amortizações da dívida, os investimentos em ativo (capex) e a necessidade de capital de giro. Uma empresa pode ter EBITDA alto e caixa apertado. Para ver o dinheiro de fato, use o demonstrativo de fluxo de caixa.
O que entra e o que não entra no EBITDA?
Entra tudo o que é operacional: receita, custos e despesas da operação. Não entram os juros, os impostos sobre o lucro (IRPJ e CSLL) nem a depreciação e a amortização.
O que é EBITDA ajustado?
É o EBITDA depois de retirar eventos que a empresa considera não recorrentes. Ajustar um evento realmente extraordinário é legítimo, mas usar o ajuste para limpar despesas reais e recorrentes mascara o resultado. Olhe sempre o que foi ajustado.
EBITDA alto significa empresa saudável?
Não necessariamente. EBITDA alto mostra operação eficiente, mas a empresa ainda pode ter dívida pesada, muito capex ou capital de giro travado. Saúde financeira se avalia com vários indicadores, não só com o EBITDA.
Por que o EBITDA pode enganar?
Porque ele dá uma falsa perspectiva sobre a liquidez: não considera os empréstimos tomados para alavancar a operação, os investimentos em ativo e o capital de giro. Por isso EBITDA não é fluxo de caixa.
Para que serve o EBITDA?
Para medir a eficiência da operação de forma livre de efeitos financeiros e tributários, e para comparar empresas diferentes, até de setores distintos, olhando só o que cada uma produz no seu negócio.
O que é uma boa margem EBITDA?
Depende do setor: setores intensivos em ativo costumam ter margens diferentes de setores de serviço. O mais útil é comparar com empresas parecidas e, principalmente, acompanhar a evolução da sua própria margem ao longo do tempo.
O que significa EBITDA negativo?
Significa que a própria operação está consumindo caixa, antes mesmo de juros, impostos e depreciação. É um sinal de alerta: o núcleo do negócio ainda não se paga.
Como acompanhar o EBITDA da minha empresa?
Comece por uma DRE bem montada: isole o resultado operacional e some de volta a depreciação e a amortização. Depois registre o EBITDA e a margem EBITDA mês a mês para acompanhar a tendência.
