Entenda a diferença entre lucro econômico e lucro contábil

Neste artigo

Lucro além dos números
Custo de oportunidade
Como calcular o Lucro Econômico e o Lucro Contábil
Lucro Contábil e Lucro Econômico e a relação com a gestão orçamentária
Concluindo

Calcular o lucro econômico e o lucro contábil é de extrema importância para qualquer empresa. Esses dois indicadores fornecem informações vitais para os gestores tomarem melhores decisões. Isso porque o lucro contábil explica o resultado da empresa de maneira estritamente matemática, com a fórmula básica: receita total - custos explícitos. Já o lucro econômico une aos números algumas questões mais subjetivas, relacionadas às escolhas que precisam ser feitas, ao tipo de negócio, ou, ainda, ao gestor responsável.

Profissional analisando lucro econômico e lucro contábil com laptop e anotações

Para ajudar você a entender melhor a diferença entre esses dois cálculos e conseguir saber de maneira mais precisa o lucro da empresa, trouxemos alguns conceitos importantes. Além de mostrar como fazer os cálculos dos dois indicadores. Também falaremos sobre custo de oportunidade e como ele entra nessa discussão. Acompanhe!

Lucro além dos números

Em poucas palavras, o lucro contábil, mais disseminado entre as empresas, tem como principal função fornecer informações a públicos externos, como os órgãos responsáveis pelos recolhimentos dos tributos.Trata-se de uma visão objetiva, que olha o resultado passado e presente. Apesar disso, não se podem olhar o lucro contábil apenas como uma obrigação, já que vai muito além disso. Isso porqueele é fundamental para que o gestor saiba se o negócio está, em determinado período, operando no prejuízo ou tendo bons resultados. Já o lucro econômico enxerga o presente e oferece uma visão de futuro dos números, fornecendo informações essenciais ao público externo e, principalmente, ao interno. Isso porque ele considera aspectos subjetivos e possibilita uma análise sobre a rentabilidade do patrimônio líquido da empresa, por exemplo. Isso porque envolve números que, em geral, não possuem vínculos com o fisco. São criadas, assim, melhores condições para a tomada de decisão. Calcular o lucro econômico é uma maneira de ver se o negócio realmente é vantajoso, comparando as opções e identificando se elas oferecem rendimentos maiores ou menores. Para um possível investidor, por exemplo, essa informação é primordial e o ajudará a decidir se realiza ou não o aporte financeiro. Para você compreender melhor, vamos a um exemplo: uma empresa pode ter um lucro contábil positivo de R$ 10.000 por mês e um lucro econômico negativo de R$ 15.000. Olhando de forma objetiva, há motivo para comemorar, pois as receitas superaram os gastos. No entanto, considerando a realidade do mercado e outras opções de investimento, o negócio vive uma ilusão. De forma prática, podemos dizer que só é possível afirmar se a empresa está tendo ou não lucro econômico se olharmos o contábil. Um empresário que visualizou o potencial de um negócio só vai conseguir saber se estava realmente certo ao longo dos meses, quando começar a descontar das receitas todos os gastos e ver se há algum ganho.

Custo de oportunidade

Antes de aprendermos como calcular o lucro da empresa, vamos fazer uma pausa para entender o que é custo de oportunidade. Esse indicador é essencial no processo de a tomada de decisão, principalmente no que se refere às informações financeiras. O custo de oportunidade pode ser conceituado como o valor máximo do uso alternativo dos recursos disponíveis, ou seja, trata-se da possibilidade de maior potencial de ganho dentre todas as existentes.É o que você ganha ou perde ao fazer determinadas escolhas, pois tomar uma decisão significa renunciar a todos os outros caminhos possíveis, não é mesmo? Vamos imaginar um empresário que acabou de vender a empresa e precisa decidir o que fazer com o capital de R$ 1 milhão. Ele tem três opções: abrir um novo negócio, tornar-se investidor-anjo ou aplicar o dinheiro em um fundo imobiliário. Para decidir, ele vai levar em consideração os objetivos, os ganhos e as perdas de cada opção, calculando, assim, o custo de oportunidade. Se escolher abrir um novo negócio, terá retorno médio mensal de R$ 30 mil, mas estará abdicando dos rendimentos de R$ 45 mil que pode vir a ter como investidor-anjo e R$ 40 mil com a aplicação no fundo imobiliário. O custo de oportunidade nesse caso é de R$ 45 mil, porque é o maior valor entre as alternativas que o empresário tinha para escolher. O custo de oportunidade, por sua vez, não é colocado na contabilidade da empresa, pois não é desembolsado e não entra nas contas como um gasto. Por isso, é considerado um custo implícito, ao contrário daqueles itens que citamos anteriormente, como salário e energia elétrica, que são gastos explícitos, já que saem do caixa e representam um gasto real. Dito isso, voltemos ao lucros.

Como calcular o Lucro Econômico e o Lucro Contábil

O cálculo do lucro contábil é relativamente simples, já que é a diferença entre a receita total que a empresa obteve durante um período e os gastos explícitos. De forma prática, é o que sobra se descontarmos todos os gastos. Esse formato é muito utilizado pelos contadores. Já o lucro econômico, adotado pelos economistas, é a diferença entre a receita e o gasto total do negócio, que inclui os custos e as despesas explícitas que citamos antes e o custo de oportunidade, que é implícito e não entra na contabilidade.

O cálculo do lucro contábil e do lucro econômico fica assim:

Receita total - gastos explícitos = Lucro contábil Receita total - (gastos explícitos + custos de oportunidade) = Lucro econômico

Para entendermos melhor, vamos fazer o cálculo utilizando o exemplo do empresário que acabou de vender a empresa e abriu um novo negócio.

Tabela comparativa lucro contabil versus lucro econômico com receita e custos

Nesse ponto, é necessário prestar atenção para não confundirmos lucro econômico com lucro financeiro. Esse segundo conceito está ligado à diferença entre os gastos e as receitas, a partir da lógica do regime de caixa, ou seja, considerando a entrada do dinheiro quando ela é realmente efetuada.

Lucro Contábil e Lucro Econômico e a relação com a gestão orçamentária

Se considerarmos a simulação feita no caso do empresário, verificamos que, embora o lucro econômico tenha sido quase a metade do lucro contábil, abrir um novo negócio acabou sendo vantajoso para o executivo, pois ele conseguiu um rendimento mensal superior ao do fundo imobiliário. A diferença de um para o outro é de R$ 18.500, o que representa um ganho de 41%. Pensando em como maximizar o lucro, agestão orçamentáriatorna-se um processo fundamental, pois tem como premissa o desenvolvimento de um planejamento estruturado e dinâmico, a elaboração de cenários e o acompanhamento e a análise dos resultados. Dessa forma, a empresa conseguedefinir objetivos de curto, médio e longo prazos, traçando um orçamento correto e proporcionando uma visão completa do cenário geral. Assim, é possívelreduzir gastos e investir o dinheiro de maneira estratégica, o que acaba gerando mais valor aos clientes e, consequentemente, aumentando os lucros. Por outro lado, conhecer o lucro contábil e o lucro econômico ajuda na elaboração doplano orçamentário. Ao descobrir, por exemplo, que o resultado está abaixo do custo de oportunidade, os gestores podem utilizar essa informação como norte para definir as estratégias e traçar o planejamento, pensando no que fazer para melhorar os números. Se tiver apenas a visão do lucro contábil, o empresário terá a percepção de que está tudo bem e a empresa caminhará no escuro. Com isso, pode acabar definindo um rumo que não contribuirá em nada para melhorar a situação. Você deve ter percebido a importância do Planejamento Orçamentário na identificação do real desempenho econômico de uma empresa, certo? Mas tão importante quanto planejar é saber quais as Metodologias de Gestão Orçamentária mais adequadas a cada organização. Existem vários modelos que são utilizados e saber qual o mais adequado a sua empresa é fundamental para obter sucesso. Para ajudar nessa missão, separamos para você o e-book “8 principais Metodologias de Gestão Orçamentária utilizadas pelo mercado”.Assim, você pode conhecer a essência de cada uma delas e escolher a mais adequada ao seu negócio. Para fazer o download o e-book, é só clicar no banner abaixo:

Concluindo

Ficou clara a importância de calcular o lucro contábil e o lucro econômico, não é mesmo? Trata-se de uma tarefa fundamental para que você tenha uma dimensão realmente exata dos caminhos que a empresa está seguindo e, com isso, ajuda a entender a viabilidade do negócio em relação a outras alternativas.

Esperamos que este artigo tenha sido útil para você. Gostou? Então, compartilhe entre seus colegas e deixe um comentário com sugestões, dúvidas ou qualquer outra questão com a qual possamos aprofundar o tema.

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Perguntas frequentes

Qual é a diferença entre lucro contábil e lucro econômico?

O lucro contábil é calculado de forma objetiva: receita total menos custos explícitos. Já o lucro econômico inclui também custos de oportunidade e escolhas estratégicas que não aparecem nos registros fiscais. Por isso, uma empresa pode ter lucro contábil positivo mas lucro econômico negativo.

Por que uma empresa pode ter lucro contábil e prejuízo econômico ao mesmo tempo?

Porque o lucro econômico desconta o custo de oportunidade, ou seja, quanto você deixou de ganhar ao escolher esse negócio em vez de outra opção. Imagine que seu dinheiro renderia 20% ao ano na poupança, mas seu negócio rende apenas 8% — há um prejuízo econômico de 12%, mesmo que contavelmente haja lucro.

O que é custo de oportunidade?

É o valor máximo que você deixa de ganhar ao escolher uma opção em vez de outra. Se você investe R$ 100 mil no seu negócio em vez de aplicar em renda fixa que renderia R$ 8 mil ao ano, esse é seu custo de oportunidade anual — independentemente de quanto seu negócio lucra.

Como calcular o lucro contábil?

É simples: Lucro Contábil = Receita Total - Custos Explícitos - Despesas Operacionais. Os custos explícitos são aqueles que você realmente paga: matéria-prima, salários, aluguel, impostos. Tudo que sai do caixa ou é lançado como despesa no sistema.

Como calcular o lucro econômico?

Lucro Econômico = Lucro Contábil - Custos de Oportunidade. Primeiro você calcula o lucro contábil, depois desconta quanto você deixaria de ganhar investindo seu dinheiro de outra forma. É assim que você descobre se o negócio realmente rende mais que as alternativas.

Por que o lucro econômico é importante para decisões de investimento?

Porque mostra a realidade econômica do negócio, não apenas a contábil. Um investidor precisa saber se aquele negócio rende mais do que colocar o dinheiro em outro lugar. O lucro econômico positivo significa que a empresa está gerando retorno superior às melhores alternativas disponíveis.

Lucro contábil é o mesmo que lucro líquido?

Não. O lucro contábil é receita menos custos diretos. O lucro líquido é o resultado final depois de descontar todos os custos, despesas operacionais, impostos e outras deduções. O lucro líquido é o que realmente sobra para o proprietário.

Como o lucro econômico ajuda na tomada de decisão?

Ele permite comparar se vale a pena continuar investindo naquele negócio ou se o dinheiro renderia mais em outra aplicação. Se o lucro econômico é negativo, significa que existem opções melhores — e isso é informação crucial que o lucro contábil sozinho não revela.

O custo de oportunidade aparece no balanço contábil da empresa?

Não. O custo de oportunidade não é registrado nas demonstrações financeiras oficiais porque não envolve uma transação real com terceiros. É uma análise interna, usada pelo gestor para entender a real rentabilidade do negócio.

Uma empresa com lucro contábil de R$ 50 mil é sempre melhor que uma com R$ 20 mil?

Não necessariamente. Se a empresa de R$ 50 mil investiu R$ 1 milhão e a de R$ 20 mil investiu R$ 100 mil, a segunda tem melhor retorno econômico. O lucro absoluto não diz nada — você precisa olhar o lucro em relação ao capital investido.

Por que o gestor precisa acompanhar o lucro econômico e não apenas o contábil?

Porque o lucro contábil mostra se o negócio teve resultado positivo ou negativo em determinado período, mas não mostra se aquele resultado vale a pena. O lucro econômico revela se o negócio está gerando retorno real, considerando outras possibilidades de uso do dinheiro.

Como o custo de oportunidade entra no cálculo do lucro econômico?

Você identifica qual seria o melhor retorno alternativo para seu dinheiro — por exemplo, investir em títulos do governo, em outro negócio ou em renda fixa. Esse retorno é descontado do lucro contábil. Se o lucro contábil não superar esse custo de oportunidade, há prejuízo econômico.

Um negócio com lucro econômico positivo sempre vale a pena?

Sim, pela definição. Se o lucro econômico é positivo, significa que o negócio rende mais que as melhores alternativas disponíveis. Claro que há outros fatores a considerar — risco, liquidez, tempo de retorno — mas economicamente faz sentido manter o investimento.

Como saber qual é meu custo de oportunidade real?

Identifique a melhor alternativa de investimento com risco similar ao seu negócio. Se você pudesse investir R$ 100 mil em renda fixa a 10% ao ano ou em fundos de ações a 15% ao ano, e seu negócio rende 8%, então seu custo de oportunidade é 15% (a melhor alternativa).

O lucro econômico funciona da mesma forma para qualquer tipo de empresa?

Sim. Seja uma startup, uma indústria ou um comércio, o conceito é o mesmo: receita menos custos explícitos e de oportunidade. A diferença está em como você identifica essas variáveis em cada contexto específico.

Qual dos dois indicadores devo usar para pagar impostos?

O lucro contábil. A Receita Federal trabalha com a receita e os custos registrados formalmente. O lucro econômico é uma análise gerencial para você entender melhor o seu negócio, mas não é reconhecido legalmente para fins tributários.

Como a Treasy ajuda a calcular esses indicadores?

Ao centralizar todos os dados financeiros e estruturar o plano de contas corretamente, a plataforma deixa explícitos quais são seus custos explícitos e como eles se comportam período a período. Com isso estruturado, você consegue fazer o cálculo do lucro econômico com dados reais e consistentes, sem perder tempo em planilhas.

Posso ter lucro econômico negativo mas continuar operando?

Tecnicamente sim, mas por pouco tempo. Se o negócio não gera retorno superior às alternativas de investimento, eventualmente você vai preferir encerrar e colocar o dinheiro em algo mais rentável. A maioria dos gestores descobre que é hora de mudar estratégia ou encerrar quando enxerga o lucro econômico.

O custo de oportunidade muda com o tempo?

Sim. Se a taxa de juros sobe, as aplicações em renda fixa ficam mais atrativas e seu custo de oportunidade aumenta. Se surgem novas opções de negócio, isso também afeta a análise. Por isso você deve revisar seu lucro econômico regularmente, não apenas uma vez por ano.